许同学2018-06-20 04:50:00
许同学老师，前面讲的欧洲美元期货 r上升，p下降，指的不是合约锁定的r吗，怎么到这里对比的时候变成市场利率r了。担心市场利率上升，不是应该也是long欧洲美元期货锁定一个较低的借款利率吗？
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金程教育吴老师2018-06-20 17:56:17
金程教育吴老师学员你好。市场利率上升，欧洲美元期货价格下降。现在担心市场利率上升，所以现在应该空头欧洲美元期货，这样的话，可以赚取价格下降这部分收益。
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市场利率上升，可是欧洲美元期货锁定的利率是低的，不也是赚取差价了吗。
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上面这句话是第一个问题，
然后2、按照前面的定价公式是锁定利率上升，期货价格下降，这里怎么变成市场利率上升，期货价格下降了？期货的价格应该由合约中锁定的利率决定呀？难锁定利率和市场利率什么关系？
3、交割时不是按照合约锁定利率支付利息吗？与新的期货价格有何关系？合约到期日交割的到底是什么？
4、期货的定价公式是怎么来的？定价p与报价FQ的现实意义不应该都是期货价格的意思吗？如果不是，那分别代表什么经济意义？
可以麻烦老师分别解释一下这几个问题吗，这部分的概念和原理都很模糊。
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学员你好。
1.欧洲美元期货不锁定利率
2、3 、4
欧洲美元期货定价公式 P=10000*（100-0.25*（100-FQt））=10000*（100-0.25Ft）
FQt是市场报价
Ft 是t时刻的市场利率
当未来t时刻利率上升的时候，根据欧元美元期货定价公式，价格下降，此时做空欧洲美元期货的话赚钱。
不是按照合约锁定利率支付利息，欧洲美元期货是一个利率衍生品。
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嗯嗯，谢谢老师的解答。
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不客气
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