张同学回答（1）
Adam2021-10-18 14:02:58
Adam同学你好，
你的状态要始终保持：delta中性【赚的也是“gamma”的部分】，
B delta上升，你需要增加“卖出资产”，会有一定的交易成本，才能保持delta中性。
所以虽然赚，但是有交易成本。
而D最合适
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可以完整解答一下这道题吗
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这题希望保持一个delta neutral的组合，所以delta不变的话对冲成本肯定是最少的，ABCD4个选项，前面3个都会引起股价的变化，接着引起delta的变化，只有D选项，股价在执行价格附近晃动的话，可以近似的认为股价是保持不变的，delta也是相对稳定的。所以对冲成本最少
比较迷惑的是B选项，当股价不断往上涨的时候，call option的价值确实是在往上升的，但是delta也跟着一起变了呀，这时候我们还想要达到delta-neutral的话，就得调整自己的头寸，那这又会涉及到一笔对冲的费用了，这显然不是题干想要的呀
至于交易成本：
【delta对冲需要买卖标的资产，并且一份option对应delta份stock。如果是long stock，delta越大，说明需要买的stock越多，花的钱就越多；
如果是short stock，需要先借入stock，stock份数越多，需要付给别人的利息就高。所以delta越大，花费越大。】
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