AlisonSays2021-09-30 11:29:21
AlisonSaysJensen's alpha指的是投资组合的真实回报率与CAPM model算出的预期回报率的差异。那经典题第31题，通过SR算出来的是预期回报率和无风险利率的差值12%*0.5=0.06，为什么可以代入到alpha的公式啊？
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Yvonne2021-09-30 14:49:48
Yvonne同学你好，这道题首先根据SR等于0.5，σp等于12%可以计算得到E(Rp)-Rf=6%。再根据TR等于0.2，就可以算出β等于0.3。带入公式α=E(Rp)-Rf-β（E(Rm)-Rf）=6%-0.3*（8%-3%）=4.5%。
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老师你好，我不明白的点是α=Rp-Rf-β（E(Rm)-Rf），其中Rp是投资组合的真实回报率，而不应该是投资组合的预期回报率呀。这两者是有区别的吧？SR算出来的是E(Rp)-Rf啊
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同学你好，jensen's alpha并没有固定必须是要用实际的收益率来计算，也可以用预期收益率，之前的原版书也有用预期的收益率计算的公式。这个预期收益率可以是用不同于CAPM模型计算的预期收益率。
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好的，谢谢老师的解答
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不客气~
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