张同学2021-08-23 20:39:43
张同学第四句话为什么没有问题
回答（1）
Adam2021-08-24 13:44:58
Adam同学你好，
第四句：股票季度支付股息（现金形式），而不是连续股息收益率假设。
这题问的是最基本的BSM模型，其假设条件之一就是：股票没有股息。
所以比如一个股票，自己有红利支付，我们在使用传统的BSM公式进行定价的时候，人为的忽略这个红利。所以这个时候传统BSM计算出的期权价格不准。这就是他的局限性。
后来人们发现，对有红利的标的，也是可以分析，即对BSM的应用范围进行扩充。
当我们对于期限为T而且支付股息收益率为q的股票上欧式期权进行定价时，我们可以将今天的股票价格由S0降至S0*e^(-qt)，然后我们可以将期权按无股息的股票期权来处理。
【这也就是我们常说的，有红利的标的的处理方式，也就是BSM可以对有红利的标的期权进行定价】
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