Adom2021-08-23 11:37:39
Adom这里的第五点如何理解，有例子吗？
回答（1）
Adam2021-08-23 17:24:05
Adam同学你好，
这里就是在分析“美式期权”。
讲义上的例子就是。
1：到期收益0和4的期望折现值是【1.4147】，然后和，当前立即行权的收益max（K-ST,0）=max（52-60,0）=【0】，
二者比大小，取较大值1.4147作为这个时点真正的价值。
2：同理到期收益4和20的期望折现值是【9.4634】，然后和，当前立即行权的收益max（K-ST,0）=max（52-40,0）=【12】，
二者比大小，取较大值12作为这个时点真正的价值。
3：也是一样，
将1.4147和12的期望折现值是【5.09】，然后和，当前立即行权的收益max（K-ST,0）=max（52-50,0）=【2】，
二者比大小，取较大值5.09作为这个时点真正的价值。
所以5.09就是这个期权的价值。
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