许同学2018-05-13 20:30:00
许同学老師，能否用公式講解spot rate discount factor YTM forward rate 的12個關係呢 ？ 還有par rate swap rate
回答（1）
金程教育吴老师2018-05-14 14:01:21
金程教育吴老师学员你好。如图 上面四个如图
par rate是指平价发行的债券的息票率
swap rate
Swap rate的定义：
A swap is designed so that it has zero value initially. The fixed rate is known as the swap rate.
那么好，你把swap 的固定端想象成一个平价发行的债券（浮动端的现值等于面值，不考虑），一笔笔现金流用对应的spot rate折现，根据ytm和swap rate的定义，此时的ytm=swap rate=par rate=couple rate。
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