奶同学2018-05-09 22:56:53
奶同学260题 求思路
回答（1）
Galina2018-05-10 09:44:12
GalinaCallable bond是可赎回债券，是对发行人有利的一种债券，如果市场上的利率下降，那么债权人就可以赎回债券，到市场上以更低的利率融资，融资成本降低。所以对于可赎回债券的购买者来说，可赎回债券的价格就是普通债券的价格-看涨期权的价格。这题问的是普通债券和可赎回债券在哪种情况下的久期是最近的，二者之间只差一个看涨期权的价格，所以只有市场上利率上升时，债券的发行者才不会赎回债券。也就是说只有现在债券交易价格低于债券的赎回价格就可以了
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债权人是投资者吗。。
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利率很高不会被赎回我能理解，但是为什么债券利率很高就是债券价格低于债券赎回价格？
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赎回价格是指callable bond图像上开始变成negative convexity 的那个价格吗
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债权人是投资者。
利率很高，发生赎回，普通不含全的价格会高于callable bond的价格。因为如果没有callable，投资者可以用债券的价格高获得高的资本利得。而calllable被赎回了，投资者就是失去了高的资本利得，对投资者是负面影响，简单理解就是债券不好了，没人买了，价格下降。
是的
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