155****01192021-06-20 20:50:23
155****0119尼德霍夫 和 伦敦鲸 都属于模型风险，他们分别采取了什么模型吗？ 尼德霍夫只是卖标普500期权，而伦敦的cio是用信贷组合，这两个里面都有建立了模型是吗？
回答（1）
Yvonne2021-06-21 15:31:37
Yvonne同学你好，在niederhoffer案例中，niederhoffer在用模型来对资产进行估值是使用了错误的假设。niederhoffer假设市场的波动并不会太大，他是基于历史数据得出的结论，因此他卖出深度看跌期权赚取期权费，但是实际上股市出现暴跌，看跌期权买方行权，因此遭受巨额损失。
伦敦鲸案例中，摩根大通的首席投资办公室以老的VaR模型过于审慎夸大了风险为由，匆忙替换了另外一种方法，使得原来持有的组合头寸的VaR下降，从而极大隐瞒了实际风险。直到后来总行才在backtesting中发现首席投资办公室新的VaR模型不准确，撤销了该模型，恢复了原来的模型。这才使得真正的损失暴露出来。
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