Jenny2021-06-21 14:49:04

同学你好，
1.对于同一评估期的投资组合，算术平均收益率和时间加权收益率是不同的。而且两种收益率的假定前提也不同：在计算算术平均收益率时，投资的数额假定保持（尽管有增加或撤回）在投资组合的初始市场价值上。而时间加权收益率则假定所有的期间收入都用于再投资，因此时间加权收益率是不断改变着规模的投资组合上的收益。
那么两种收益率哪一种方法能更好地测算投资业绩？一般地，对于测算过去业绩而言，时间加权收益率是一个好方法。因为它意味着我们必须保持一个稳定的收益率，以配合过去几年投资的实际业绩。而要预测未来投资的业绩，算术平均收益率则是正确的选择。因为算术平均收益率假定未来的期望收益不随时间变动，从而该收益率是投资组合期望收益的无偏估计。相反，因为长样本期的几何平均收益率往往少于算术平均收益率，几何平均收益率就成为投资组合预期收益的保守估计。
2. 这里主要是：
算数平均收益率，意味着有一笔钱，投资在多个产品中，这些产品给我带来的预期收益率，其实就是算数收益率。
如果是同一个产品多年，算术平均年化收益率计算出来的的结果会歪曲真实的业绩情况，尤其是各期收益率差别很大时。【比如小李投资了某只基金1万元，第一年的收益率为100%，第二年又亏了50%。那么，小李的算术平均收益率是多少呢？
按照算术平均年化收益率的计算公式，就是（100%+（-50%））/2=25%。
】
而几何平均收益率，其实是有一笔钱，投资一个产品，第一年拿到（1+r1），然后将这笔本息，继续投资第二年拿到（1+r1）（1+r2）.....
更能体现“时间的连续”，也就是更能反映同一个产品的在打的时间段内的“平均收益”，这其实更贴近于投资的真实情况。
比如上面的例子，最后算出来0.