memories2021-06-20 11:36:28
memories老师，我想问一下，德国金属公司的案例，他之所以对冲失败，是因为基差风险过大，在每一次的滚动对冲过程中买价高于卖价太多，导致公司每年的财务报表都体现的是很严重的亏损状态，所以才强制取消这个对冲的，但拉通来看，这个整个对冲过程完成的话，其实还是不会亏钱的对吗？也就是说最后一期到期的卖价减去第一期期初的买价，是大于整个对冲过程中总的基差亏损的，对吗？
回答（1）
Yvonne2021-06-21 16:28:38
Yvonne同学你好，虽然德国金属公司在长期合约上是赚钱的，但是这些收益并不能及时反映在账面上，因为这些收益只有在未来远期合约交割的时候才会落实，而期货合约产生的亏损不存在这种滞后，逐日盯市制度是的期货合约双方每天都需要进行保证金清算，现有期货合约头寸的亏损以及新合约的签订迫使德国金属公司需要缴纳大量保证金，继而引发流动性风险。
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