18****662021-05-13 16:48:23
18****66能否解释一下84题第一个选项再投资低暗示高的利率风险？另外，duration大，利率风险大是为什么呢？
回答（1）
Millie2021-05-14 11:15:51
Millie同学你好，
一个债券的收益包括coupon+capital gain。
一个零息债它没有coupon，所以没有再投资风险；它的价格完全是由利率水平决定的，因此它的interest risk是最高的。而一个付息债，虽然价格也受利率影响，但是它有coupon，coupon的收入可以抵消一部分的interest rate risk；但是付息债有coupon，所以再投资风险很高。因此reinventment risk 和interest risk此消彼长。
duration大意味着coupon rate小，coupon小了之后coupon的再投资风险就小；又因为再投资风险与利率风险此消彼长，所以它的利率风险大。
- 评论（0）
- 追问（0）
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片