18****662021-05-11 16:04:40
18****66老师，我想问一下，如果VAR和ES不具有前瞻性，那是不是意味由蒙特卡洛模拟观测得出的VAR值或者ES也不具有前瞻性呢？
回答（1）
Millie2021-05-11 16:44:50
Millie同学你好，这里所说的VaR和ES不具有前瞻性，说的是用历史模拟法计算出的VaR，因为传统上是使用过去1到5年的数据计算VaR的，所以才不具有前瞻性。
其实并不是说VaR这个指标没有前瞻性，而是历史模拟法算出的VaR没有。
就像压力测试一样，为什么压力测试有前瞻性呢？因为压力测试要设定极端情景，这个情景是往往是预测未来的，那么它就有前瞻性。如果是压力测试下的VaR（使用预测数据），此时的VaR同样有前瞻性。
所以如果用蒙特卡洛模拟计算VaR，用的不是历史数据而是预测的数据那就相当于做了个压力测试，就有前瞻性了。
（这个说法也不是很严谨，蒙特卡洛模拟用的数据是随机生成的）
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那我可以理解除了历史模拟法和delta-normal法外，其余我们目前所学的都是具有预测性的吗？
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有没有预测性要看所使用的数据是历史的还是预测的，如果用的数据是未来的就可以说这个结果有前瞻性，一般和用哪种计算方法没有关系。
delta-normal只是计算VaR的一个方法，如果给的数据全是未来的，比如：一个人预测一个期权未来的delta是0.7，标的资产股票未来的波动率是sigma，未来的股价是s，由这些数据算出的期权VaR也有前瞻性。（一般不这么用哈）
历史模拟法名字很明确，用的是“历史”，所以一般直接可以说历史模拟法没有前瞻性。
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