倪同学回答（1）
Millie2021-05-11 14:01:04
Millie同学你好，
With a puttable feature, the investor is long an option, because he or she can "put" back the bond to the issuer. This will create positive gamma, or lower VaR than otherwise.
意思就是：long puttable bond gamma＞0 （因为他可以把债券以实现约定的价格卖回给发行者，风险小），VaR小。
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