Millie2021-05-10 16:22:31

同学你好，期权一般随着时间的流逝不断贬值（除深度实值欧式看跌期权）。

时间越长，不确定性越高，风险越大，而期权有选择的权利，所以风险高的时候值钱；而随着时间的流逝，风险降低，所以期权的价值也在降低。

ATM最大是因为：ATM时是不赚不亏的，此时价格变动一点点就可能赚钱（或者亏钱）。
为什么OTM时不是很敏感？因为我是从亏100变成亏90，还是亏，所以无所谓了；但是ATM就不同了，变一点点我可能就一夜暴富，也可能倾家荡产。
或者可以理解成对风险的承受度或者预期度：ITM时我已经知道我是赚钱的了，换句话说“心里有底”；但是ATM时完全不知道明天是亏是赚，所以很担心，很敏感。

期权的期限越短，theta（绝对值）越大。也就是说其他条件相同下，10天期权的theta＞90天的theta，也就是说10天的期权对时间更敏感（举个例子，有10天开奖的彩票和90天开奖的彩票，过了一天，肯定是买了10天的人更紧张）.

除了深度实值的欧式看跌期权，long方都是不喜欢时间流逝的。