18****662021-05-07 22:22:54
18****66老师，因为delta normal法是针对一阶导数求VAR值的，其中债券的VAR最后乘了一个VAR（dy)。请问一下，d(y)不就是delta y么，如果题目中不仅给了interest rate的变动值，也给了Z值和波动率，那我直接用delta y求最终的VAR值是不是就可以了。
回答（1）
Millie2021-05-08 16:07:31
Millie同学你好，公式里VaR（dy）代表的是：利率的VaR，债券可以看成是以利率为标的资产的衍生物，所以也就是标的资产的VaR。（和delta y 没关系）
要先求标的资产的VaR（债券的标的资产是interest rate，所以要求的是interest rate的VaR，不是变动值），再算所求资产的VaR。
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