Galina2018-04-26 18:11:17

这个题首先discount in forward price，那就是说明这个市场是backwardation的，因为正常的市场就是contango的，远期的价格是不需要discount的，所以这个题首先排除两个答案CD。对于AB选项来说，理解起来还是有一定的难度的，这个题目已经很旧了，所以知道了解就好，目测考试是不会再考了，这里面有一个便利性收益的概念convenience yield，再有便利性收益的情况下，而且由于便利性收益的存在，导致市场由contango变成了backwardation，那就是说明便利性收益是比risk free rate还要大的，所以此时此刻手中持有一个现货是比持有一个合约更加有利的，那么作为现货的有用方来说，就更加有利了，最后这里比较难懂，尽量理解吧，因为这个题实在是太久了，这种类型的题目也都不会再考了。