金程教育吴老师2018-04-17 10:43:50

学员你好，最新版600题（麻烦最好把题目贴上，怕对不上）
An at-the money European call on the DJ EURO STOXX 50 index a strike of 2200 and maturing in 1 year is trading at EUR 350, where contract value is determined by EUR 10 per index point. The risk-free rate is 3% per year, and the daily volatility of the index is 2.05%. If we assume that the expected return on the DJ EURO STOXX 50 is 0%, the 99% 1-day VaR of a short position on a single call calculated using the delta-normal approach is closest to:
A.    EUR 8
B.    EUR 53
C.    EUR 84
D.    EUR 525
学员你好 。指数2000点，一个点价值10欧元，所以根据delta normal法里的delta法 VAR=△×z×P×σ （注意：这题指数收益率均值为0）
P的价格就为2000×10=20000（注意：指数价格计算规则FRM里是这样的，这题需要以指数为标的，用delta法）
At the money delta题目默认为0.5（注意：实际中delta＞0.5）
Zα=2.33
波动率用标的资产的， 是2.05%
平时做题的时候也要小心天数导致的之转换，例如1 day VAR 转换为 10 day VAR