泰同学2018-04-12 21:30:07
泰同学这是NOTES练习题答案 请问这句话怎么理解
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Wendy2018-04-13 18:14:01
Wendy同学你好。loss spiral损失的漩涡，指的是市场上出现危机的话，对于金融机构而言，可能一开始我是没有问题的，接下来发生了一个流动性的问题，会减少我的头寸，也就是我会清算我的部分头寸，在这个过程中可能会导致价格的进一步下降，造成损失，进一步加剧流动性问题。也就是恶性循环。
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请问为什么是higher new position value than margin spiral
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同学你好，margin spiral其实和loss spiral很类似，就是市场出现危机的时候，资产价格下降，为了获得流动性，资产价格会出现亏损，为了维持头寸会被要求提高保证金。缴纳更多的保证金，进一步影响我的流动性。恶性循环。
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需要注意的一点是，loss spiral一般是要求保证杠杆比率不变，而margin spiral是会降低杠杆比率。所以，all else equal, a margin spiral situation results in a lower overall position value and lower borrowing amounts versus a loss spiral situation.
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稍微了解下这两个概念就好了。具体见notes风险管理基础83页2017版
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谢谢老师耐心解答
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