山同学2020-12-19 16:07:22
山同学为什么这时候的CAPM需要卖出啊，理论是11%，实际市场是10%，为什么卖出啊，不应该是买入盈利吗
回答（1）
Yvonne2020-12-21 15:06:25
Yvonne同学你好，这里要根据利率推导资产的价格是被高估还是低估。当CAPM算出来的理论收益率高于市场收益率时，理论上由于CAPM算出来的是真实的收益率，按照CAPM折现得到的资产价格就会小于按照市场收益率折算得到的价格，所以资产的价格就是高估的。
讲义中capm的收益率是11%，而市场上收益率是10%时，理论上资产价格应该等于未来现金流按照11%的收益率进行折算，可实际是按照10%收益率折算的，按10%折算得到的资产价格高于按照11%折算的，所以是价格高估应该卖出。
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