回同学2020-12-15 18:40:51
回同学这个结合例题我不是很明白，在Jesen’a的计算公式中变形后为公式一，视屏里说 这个变形后的公式和公式2的线性回归公式等价，a就等价于线性回归的节距项，那么等号左侧这一块是不是也是相等的，公式1左是表示超额收益 那线性回归左侧的y也是表示超额收益么
回答（1）
Jenny2020-12-16 09:27:27
Jenny同学你好，在线性回归的式子中，b0其实相当于alpha，它才是超额收益。x表示的事市场风险溢价，就是E（Rm）-Rf，这是对市场组合承受系统性风险的补偿，y表示的事资产的风险溢价，也就是E（Ri）-Rf，表示的是资产承受的系统性风险的补偿，不叫超额收益。所以，这个线性回归简单来说可以理解为用市场的回报率来解释资产的回报率，当然这个回报率只包含风险溢价的部分。
- 评论（0）
- 追问（2）
- 追问
-
那frm考试中是不是只要是通过线性回归进行预测的，截距项都是表示超额收益 左侧的y都是表示资产溢价，右侧的x都是表示市场溢价？还是您之前的解释只是针对阿尔法公式变形后与线性回归公式比较得出的结论？线性回归具体各参数表示的意思 还是需要根据x 和y的关系来确定
- 追答
-
1. 不是，并不是所有的线性回归都是用来解释市场溢价和资产溢价的关系。
2. 之前的解释只是针对这个例子。
3.其他的各参数的意思还是要根据题目背景确定，但可以确定的是，截距项一般用Alpha或者b0表示，x表示解释因子或自变量，y表示被解释因子或者因变量。但截距项和解释因子以及被解释因子具体是什么，就要看背景信息了。
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片