mcp_mvp2018-04-06 16:36:00
mcp_mvpStack & Roll的问题。 1）Stack对冲策略是否因为Strip的流动性欠佳而发明的？stack与strip相比除了流动性比较好之外，还有什么优点吗？ 2）既然stack策略会面临累积basis risk的风险，那为什么不每次只对冲最快到期的那一笔交易呢？然后循环对冲下一个最快到期的交易，这样不是可以减少累计的basis risk吗？
回答（1）
最佳
Galina2018-04-08 14:17:49
Galina1）Stack对冲策略是否因为Strip的流动性欠佳而发明的？stack与strip相比除了流动性比较好之外，还有什么优点吗？
是的，没有了。
2）既然stack策略会面临累积basis risk的风险，那为什么不每次只对冲最快到期的那一笔交易呢？然后循环对冲下一个最快到期的交易，这样不是可以减少累计的basis risk吗？
这里的basis risk指的是stack所使用的futures和要对冲的头寸之间的期限差异。
- 评论（0）
- 追问（4）
- 追问
-
谢谢老师解答。我最主要的问题是，stack&roll策略时，为什么每次要hedge total balance amount，然后平仓，然后重新hedge新的total balance, 而不是选择每次只对冲最快到期的那一笔交易，然后对冲下一个最快到期的交易，如此循环？
- 追答
-
你说的那个是roll的做法，就是只是roll可以这样做。stack是堆积的意思，体现在金融里，就是用当前的合约对冲未来所有的敞口，也就是把未来所有的敞口都堆积到现在。
- 追问
-
谢谢老师。那为什么一定要“Stack and Roll”,不能按照老师答复里说的那样“只是roll”呢？Stack and Roll，相比“只是roll”，优势在哪里呢？不好意思，还是没能理解，还得麻烦老师帮忙答疑，谢谢
- 追答
-
就是两种操作方式呀，一般不太区分的。如果非要说stack的好处的话，它有个好处就是在0时刻可以锁定所有敞口的futures合约价，如果在第一期末，futures锁定价不利于我的话，我可以只平仓，不新签合约。而roll只能锁定一期敞口的futures价格，在第一期末必须要到市场上重新签。
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片