Yvonne2020-11-17 14:34:08

同学你好，根据横纵坐标我们可以知道，横坐标x代表的是excess return on market，纵坐标y代表的是excess return on portfolio，因此我们可以得到表达式excess return on portfolio=0.4936*excess return on market+3.7069。
其中excess return on portfolio代表的是投资组合超过无风险收益率的部分也就等于E（Rp）-Rf，excess return on market代表的是市场的投资组合超过无风险收益率的部分也就等于E（Rm）-Rf。
公式就变成E（Rp）-Rf=0.4936*[E（Rm）-Rf]+3.7069，将公式带入到Jensen’s alpha中。
Jensen’s alpha=E（Rp）-{Rf+β[E（Rm）-Rf]}= E（Rp）-Rf-0.4936*[E（Rm）-Rf]=3.7069