Steven2020-11-12 18:51:42
Steven49题是啥啊，fama三因素难道不是一个期望值＋三个调整因素吗？为啥这里是无风险利率，还有就是apt，单因素和多因素模型的具体表达式是什么，有没有手写的版本注明一下各个字母代表什么，老弄不清楚啥时候是期望收益做截距项，什么时候是无风险利率做截距项
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Adam2020-11-13 15:33:16
Adam同学你好，fama-french三因素的模型公式截距一直都是无风险利率，一个投资组合(包括单个股票)的超额回报率可由它对三个因子的暴露来解释，公式如下。图
这里的r代表无风险利率
APT的公式为E（rp）=a+β1[E(F1)-a]+β2[E(F2)-a]+……+βK[E(FK)-a]
E（rp）是投资组合的期望收益率，a表示当所有的β都等于零时，投资组合的收益率（比如无风险利率），βi表示对投资组合收益率的影响系数，E(Fi)-a代表与βi*风险溢价。
多因素模型假设的是投资组合收益率受到多个因素影响，而单因素模型认为只由一个因素影响。
APT模型公式就是多因素模型的一种。
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多因素模型用的是无风险利率还是预期收益呢，之前的题目里面多因素模型好像都是E（rp）
Yvonne2020-11-17 11:12:20
Yvonne多因素模型用的是预期收益，具体形式如下图：
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