Jenny2020-11-12 10:36:40

同学你好，这个知识点应该要掌握的，这个累计概率的求法在第四门课中详细讲过的。这个见附图。
因为这个题干中给出的是default intensity（违约强度），而不是default probability（违约概率）。这两个是不一样的，需要通过第一、二行的公式进行转换（这部分公式在第四门有学过呀，见附图）。然后根据条件概率的思路进行3、4步的计算。
对于条件概率：P（A|B）=P（AB)/P(B). 这里A指的是第五年违约，B是前四年不违约。P(AB)表示的就是在P（前四年不违约且第五年违约的概率），而第二行公式求的其实就是这个，非条件违约概率就是单看一年的违约概率，这个概率在算的时候其实是默认前面年份不违约的，相当于是一个联合概率了。所以用第五年的非条件违约概率P（AB）除以前四年不违约的概率P(B)。
0.956%求出来的第五年的非条件违约概率，也就是不受其他影响（比如前四年不违约）的单独第五年的违约概率；但题目要我们求的是第五年的条件违约概率，也就是在前四年不违约的情况下，第五年违约，所以要除以前四年不违约这个条件的概率。