1111112020-11-11 14:56:33
111111老师，第八题，为啥利率下降就不要coupon bond了？不懂。 就算利率下降，coupon bond还是可以拿去再投资啊，但是零息债券就没有再投资的呀
回答（1）
Adam2020-11-11 17:47:58
Adam同学你好，
经理在比较的这两个债券，计算出来的YTM是一样的百分之6，
YTM的特点是：是持有至到期，且现金流YTM的利率进行再投资。
如果市场利率高于6%，有coupon的能以高于6%进行在投资，就会带来“额外”收益（比6%的收益更高）。这样一来实际的收益率会高于原来的YTM，这比0息的好。
反之，市场利率低于6%，有coupon的以低于6%进行在投资，（比%的收益低），这样一来实际的收益率低于原来的YTM。这就不如0息
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也就是说，实际的收益率相当于平均收益率？
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近似理解是这样的。
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