Hykonki2020-10-30 20:53:35
Hykonki老师您好，第四题您看看我的理解对不对：1. 因为FRA的计算我们一般直接算出的期末的payoff,但是这道题题干问的是starting in one year， 所以我们需要用一般复利的方式折现到t=1，从而计算出payoff? 2.这里要求earn 7%, 对于FRA而言，我们的初衷是借钱，是支固定收浮动，但这里是earn 7%,意味着我们是反向操作，short FRA,所以是支浮动收固定，我们通过两个zero rate，算出来的是forward rate,这是我们支出的，所以最后是(7%-8.025%)? 3.老师可以再解释下为什么这里是short FRA吗？为什么说earn 7%就是short FRA呢？还是有点没转过来。谢谢老师
回答（1）
Adam2020-11-02 15:44:51
Adam同学你好，
1：对的
2：对的
3：这样从FRA的定义上说
FRA的定义是双方约定从未来某个时刻开始，进行一定期限的借贷。
long方，是名义上的借款人，合同利息的支付者（pay fixed）
作为他的对手方，是名义上的贷款人，合同利息的获得者（收fixed）。因此从这个角度，earn7%，代表着他是收合同利息的。因此是short方
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