史同学2020-10-28 16:04:04
史同学不懂为什么卖掉那么多份的股票就是对冲掉了delta
回答（1）
Cindy2020-10-28 17:26:56
Cindy同学你好，当买入3000份期权以后，组合新的delta变成了1240，所以我们需要引入-1240这么delta来对冲，对冲delta的话，需要使用的对冲工具就是标的资产本身，也就是股票，股票本身的delta就是1，所以只要卖出1240份的股票，就可以将delta对冲至0了
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老师，我不太懂这个组合。股票和期权的组合，他俩还能对冲。 期权的价格怎么变化，这当中为什么会存在风险呢，你已经按照一定的价格买了这份期权，之后的价格怎么变化又有什么关系呢
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同学你好，期权期初已经买好了，不代表后续的价格不会变，只要价格会变化，就存在着不确定性，只要存在着不确定性，就有风险，因此需要引入对冲工具来对冲其中的风险，
期权价格的小幅变化是通过delta来衡量的，如果可以将delta对冲至0，当标的资产价格发生小幅变动的时候，期权价格是不受到影响的，
例如，看涨期权A，Delta=0.6，0.6表示股票价格每上升1元钱，期权价值上升0.6元，现在投资者B卖出了1000份看涨期权，再买入600（-0.6×1000+1×N=0，N=600）份股票，以达到Delta中性状态。
因为投资者卖出期权，所以Delta是-0.6，股票价格每上涨1元钱，期权的卖出方亏损0.6元钱，卖出1000个看涨期权会亏损600元，所以只要买入600份股票就可以对冲全部风险。整个组合的Delta=0。这个过程叫做Delta中性对冲。
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为什么卖出期权delta就是负的。 这里的价格不是期权的价格吗。 也不是标的物的价格啊
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同学你好，卖出看涨期权的话，delta取值为负，买入的话，就为正，这个在正课的时候，老师有给大家解释过的，
听同学的疑问，感觉好像基础知识没有很牢固，建议同学可以多听几遍基础课程，加深一下印象，再来看这道题目，也许就不会那么复杂了(#^.^#)
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