史同学2020-10-27 17:12:00
史同学1、老师在讲单因素模型时举了这个例子，说明那个ei 代表了非系统风险，单因素模型存在非系统性风险题里又说假设没有，这不是相互矛盾嘛？ 2、单因素模型的假设都有什么？
回答（1）
Adam2020-10-27 18:22:13
Adam同学你好，
单因素模型认为资产i实际的收益率R_i是由初始已经确定的预期收益率E(R_i )和某一特定宏观因素、公司特有事件组成的不确定因素所决定的。其表达式如下：
R_i=E(R_i )+β_i F+e_i
非系统性风险e_i与系统性风险F的期望值都为0。
非系统性风险e_i之间互不相关，且与系统性风险F也互不相关。
通过分散化的投资可以将非系统风险降低甚至完全消除。因此对于充分分散化的投资组合来说，公司特定事件对资产价格的影响e_i的期望值为0。
单因素的只要假设就是：预期收益率报受某个风险因子的影响。对残差的嘉定就是我之前说的
非系统性风险e_i与系统性风险F的期望值都为0。
非系统性风险e_i之间互不相关，且与系统性风险F也互不相关。
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