18****662020-10-25 11:39:57
18****66老师，本题对于浮动利率折现到0时刻的价值等于PAR还是不太理解。题干上不是说浮动利率是基于6个月的hibor也就是6.5%吗，也就是0-0.5时刻折现所需的R值是知道的吧，那么为什么还等于面值呢？
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Adam2020-10-26 17:01:34
Adam同学你好，
要算浮息债的价值，就是未来现金流求和，在这里不能把2时刻的现金流直接折现到0时刻，因为在0时刻投资者不知道投资者2时刻支付的现金流是多少，投资者只有在1时刻才能知道，所以，直接计算期初价值是不现实的，投资者在计算浮息债价值的时候，要用一个迂回的方式，先折到1时刻，在1时刻的时候投资者可以知道1-2时刻的利率，再加上1时刻的利息现金流，再折到0时刻，所以浮息债的价值计算，是用先折一期再折一期的方式计算出来的，一般用一般复利来进行计算。假如说投资者现在要计算浮息债0时刻的价值，浮息债的价值：最终算出来就是100，所以，推而广之可以得出第一个结论：如果现在是在付息日，付息之后，浮动利息债券的价值一定等于它的面值。
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老师，0.5时刻LIBOR是6.5%，折现到0时刻不应该是par啊
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对的呀，就是par呀，2m
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