Jophia2020-10-22 21:32:01
Jophia请问老师我的步骤哪里错了呢？正确应该怎么写？还是我的思路从一开始就是错的？
回答（1）
Adam2020-10-23 18:46:14
Adam同学你好，
互换估值的常用方法：使用债券组合进行估值（这个方法老师在课上提到过。，但今年使用的是相对估值法。所以使用债券法对利率互换进行估值了解一下就行）
根据互换的现金流形态：双方交换的是固定利息和浮动利息：因此计算一个固定利息债券价值、一个浮动利息债券价值
最后计算二者的差值就是互换的价值。
至于浮动利息债券有这样一个特点：如果现在是在付息日，付息之后，浮动利息债券的价值一定等于它的面值，所以这里不需要计算，直接代入面值就可以了；如果是在两个付息日之间去确认付息日债券价值的话，将下一个付息日本金和利息的收益，折现到当前时点即可。
这题所处的时间点是付息日刚刚支付完利息，所以 浮动利率债券价值就是par
正确的式子就是答案的
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好的，那老师可不可以帮我看看我写的哪里出了问题呢？为什么就是算不出答案？
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所以老师的意思是，我错在计算了浮动的，实际上我只需要计算固定的，浮动的就是等于他的面值？
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同学你好，
对的
你的第二个方法：在计算浮动债券价值的时候=面值。无需计算了
第一个方法本身就是错误的。在相对估计法下，要借助另一个swap才能算net
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