张同学2020-10-22 16:25:03
张同学47题不是很懂 和四个合约没关系吗
回答（1）
Adam2020-10-22 18:35:22
Adam同学你好，没关系的
这道题问的是公司可以收到多少美元，从题干中可以得知该公司将在七月底收到50 million日元，现在时间是三月。因此，为了对冲风险，该公司对期货日元进行short，然后在七月收到日元的时候再进行关闭仓位。
在三月一日购买了四份九月到期的日元合约，一共价值50 million日元，（4*12.5=50）
此时期货价格是1.08yen/cent，到了七月平仓的时候，期货价格变为1.025yen/cent，由short带来的美元收益就一共是50,000,000*(0.55/100)=27500，再加上七月收到的日元按照即期汇率转换成美元。
因此，七月收到的美元一共是27500+50,000,000*(1.02/100)=537500
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