Adam2020-10-22 18:10:23

同学你好，这道题问的是公司可以收到多少美元，从题干中可以得知该公司将在七月底收到50 million日元，现在时间是三月。因此，为了对冲风险，该公司对期货日元进行short，然后在七月收到日元的时候再进行关闭仓位。
（期货要：close out。也就是平仓。（也就是反向交易）他这题的意思是：现货按照当时的市场汇率进行交易。而期货要平仓。
平仓：反向交易。
他做开始是short期货，约定以固定价格1.08卖出标的。在后来long期货，约定到期以1.025买标的。这样一买一卖不涉及资产的交割，净赚价差。）

在三月一日购买了四份九月到期的日元合约，一共价值50 million日元，此时期货价格是1.08yen/cent，到了七月平仓的时候，期货价格变为1.025yen/cent，由short带来的美元收益就一共是50,000,000*(0.55/100)=27500，再加上七月收到的日元按照即期汇率转换成美元。
因此，七月收到的美元一共是27500+50,000,000*(1.02/100)=537500