Adam2020-10-22 16:41:38

同学你好，
1：止损交易策略：假定某金融机构卖出了一份以价格K买进1股股票的看涨期权。思路是这样的:在股票价格刚刚高于K时马上买入股票，而在股票价格刚刚低于K时马上卖出股票。
核心思想就是当股票价格低于K时，采用naked策略，而当股票价格高于K时，采用cocered策略。对冲的设计过程保证了在时间T如果期权处于实值状态，金融机构会持有股票，如果期权处于虚值状态，金融机构不持有股票。如图这一策略在t1时刻买人股票，在t2时刻卖出股票，在t3时刻买入股票，在t4时刻卖出股票，在t5时刻买入股票并在时刻T交割。

2：买put，拥有在未来某个时间卖出标的物的权利，意味着相比较于现在就卖出标的物，你会损失一段时间资金的时间价值的（注意，这里说的是资金的时间价值，跟期权的时间价值是两回事）。如果是深度实值合约，期权合约的时间价值很小，小到低于资金的时间价值了，这个时候put合约就应该是折价的，换句话说它此时的合约价值应该低于它的内在价值。这种情况下，随着时间推移，合约价值会逐渐向内在价值靠拢，体现在希腊值上就是买入深度实值put合约的theta为正了。

3：Rho值的大小受到期时间、标的资产价格、波动率的影响。不管是看涨期权还是看跌期权，随到期日的不断临近，Rho逐渐趋向于0。不同之处在于看涨期权Rho值非负，而看跌期权Rho值非正。
实值期权Rho的绝对值最大，虚值最小。可以这样理解：实值期权价格较高，需要的投资资全较大因此对无风险率更加敏感，所以Rho的绝对值更大。