蝙同学2020-10-22 09:20:01
蝙同学老师 这题怎么判断eudollr futre的long 还是short啊。如果我假设r上涨1bp, 组合dv01就是负的，所以eudollor future是long。但反过来就是short的了，不太确定怎么判断
回答（1）
Adam2020-10-22 17:53:43
Adam同学你好，DV01=D*P*0.0001
long债券，其DV01是正的，short债券DV01是负的。
组合的DV01是正的。
如下，
当然你也可以这么想：
组合的DV01为正，说明：利率上升，组合的价值下跌。担心的就是这个。
所以对冲要在：利率上升，也就是价值下跌中获利。这样才能弥补组合的损失。
怎么做呢？
欧洲美元期货的DV01是25，表示的是利率上升1个基点，欧洲美元期货价值下跌25.
所以我可以期初short期货，因为一旦未来利率上升（也就是欧洲美元期货合约价值下跌），我可以平仓从而获利。
这样就弥补了组合的损失
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老师 那是怎么判断组合的dv01呢在这题。因为我假设r上涨，pay fixed就是赚的，receive fix就是负的，所以组合是负的。但假设r下跌的话，就是反过来，组合是正的。
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long债券，DV01是正的。表示的是利率上升价值下跌
deltaP=-MD*P*deltay
当deltay=0.0001时，deltaP=-MD*P*0.0001,=-DV01.
要先计算出组合的DV01,（long债券DV01为正，short债券DV01为负，二者相加就是组合的DV01）
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