凌同学2020-10-21 16:30:20
凌同学为什么在downward市场，coupon越大，YTM也越大？
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Cindy2020-10-22 14:49:27
Cindy同学你好，咱们可以这样想，在downward sloping的情况下，说明前期的利率是比较高的，如果这时候提升coupon的话，就意味着我们前期收到的现金流增多，这时候我们要去市场上进行再投资的，而这时由于前期的利率是比较高的，说明我们的再投资收益也是比较大的，这样，整体的YTM就上去了呀
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如果用老师举例子的方法，如何证明？比如R1=10%，R2=5%，算不出coupon越大，YTM越大啊
Adam2020-10-23 21:09:30
Adam例子如下：图1：A向上的利率期限；B向下的利率期限
图2：coupon变化，产生新的pv，然后计算新的i/y
图3,：一样的道理
使用即期利率计算债券价格，然后根据 这个债券价格去倒推YTM，所以YTM是即期利率的“平均”
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