18****662020-10-20 22:30:40
18****66老师，2选项为什么short hedge是short futures，同时为什么short future线路向上变动是赚的，long spot是0呢？相反的，3选项long futures向下变动是亏的
查看试题回答（1）
Adam2020-10-21 19:49:36
Adam同学你好，
基差变小，期初long期货，获利更多。如下
其他的分析思想，是类似的。
- 评论（0）
- 追问（4）
- 追问
-
您提到的期初long futures所以导致方向向上运动，spot和futures之间的基差变小，所以在T时刻，long方获利。那么short future应该是反方向变动啊， 基差比那大，但为什么也是获利的呢
- 追答
-
不是的。
是认为未来基差会缩小，所以我才会去long期货。（不是long期货使得基差变小）
short期货，在基差变小的时候，会亏损。（在基差变大的时候会盈利）
对冲者已知资产将在t_1时刻卖出，并且在t_0时刻持有了期货空头头寸。资产实现的价格为S_1，期货的盈利为F_0-F_1。由这种对冲策略得到的实际价格为：S_1+F_0-F_1=F_0+b_1。基差越大，赚的越多
- 追问
-
您的意思是判断future未来是做多还是做空，先判断spot和future未来的价格涨跌走势，再判断之间的基差变化，进而才能决定是long还是short吗？另外， 老师，我还想问一下您最后列出来的对冲策略得到的实际价格使用S1+(F0-F1)，为什么不是S1-(F0-F1），反向操作不是相减吗
- 追答
-
对的。
不是的，这里算的是具体的收益，期初short期货，期末进行平仓（也就是long期货）。这样在到期的时候不面临交割，一卖一买赚的是价差。
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片