138***912020-10-20 21:33:57
138***91第34题，Future的delta是e（rt）次方，为什么future的delta和forward不一样呢？他们的price不都是S*e（rt）次方吗
回答（1）
Cindy2020-10-21 15:46:42
Cindy同学你好
1：考虑一个无股息股票上的远期合约，远期合约的价值为S0-Ke^(-rT)，其中K为交割价格，T为远期合约的期限。在其他变量不变的情况下，当股票价格变化为ΔS时，股票上远期合约的价格变化也为ΔS，因此远期合约多头的 delta永远为1。
2：一个无股息股票的期货价格为Se^(rT)，其中T为期货的期限。这一公式说明在其他变量不变的情况下，当股票价格变化为△S时，期货价格的变化为△Se^(rT)。因为期货价格每天都按市场定价，期货合约多头的持有者几乎马上会得到△Se^(rT)数量的收益，因此期货合约的delta为e^(rT)。
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