Bruce2020-10-19 11:05:28
Bruce请问老师，如何理解fwd的delta ，当不发红利，是1，发红利，是e的-qt次方,谢谢
回答（1）
Cindy2020-10-21 14:18:39
Cindy同学你好
1：考虑一个无股息股票上的远期合约，远期合约的价值为S0-Ke^(-rT)，其中K为交割价格，T为远期合约的期限。在其他变量不变的情况下，当股票价格变化为ΔS时，股票上远期合约的价格变化也为ΔS，因此远期合约多头的 delta永远为1。
当股票有分红的时候，远期合约的价值为S0*e^-qt-Ke^(-rT),在其他变量不变的情况下，当股票价格变化为ΔS时，股票上远期合约的价格变化也为ΔS*e^-qt，因此远期合约多头的 delta为e^qt。
其实只要拿价值公式对S求导就可以了，delta表示的就是一阶导数的含义
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