Jophia2020-10-19 10:05:26
Jophia像这种题目，我想问一下如果是比较基金经理的表现情况的话，什么时候用夏普比率，什么时候treynor rtio什么时候杰森斯阿尔法？
回答（1）
Jenny2020-10-22 13:50:40
Jenny同学你好，这类题目根据组合是否充分分散化来判断。夏普比率分母是标准差，衡量的是投资组合的总风险，总风险包括了系统性风险与非系统性风险，换言之，如果投资组合在没有充分分散化的情况下，同时承担着市场上的总风险，那么此时就用夏普比率去比较它们的表现就比较合理，这是总风险之间的对比。
特雷诺比率分母是系统性风险，适用于充分分散化的投资组合，此时非系统性风险都已经被完全分散了，只考虑市场上的系统性风险。
当市场上的投资者都有着相同的风险系数βp 的时候，可以使用詹森阿尔法来进行比较，此时投资者面对的系统性风险都是相同的，基金经理的回报越好，詹森阿尔法也越大。
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