木同学2020-10-18 11:38:03
木同学老师，第九题，的第一点和第四点在讲什么？能翻一下吗？还有第四点，老师最后一句到底在讲什么？语速非常快，麻烦周老师能不能把学员当傻子一样讲，不要很多地方都跳过，周老师的英文思考能力的确是好的，但是我并不是啊，看个押题班要反反复复揣摩，太费时间了，如果都学的很好，为什么还要来听老师讲课呢！
回答（1）
Cindy2020-10-21 10:35:45
Cindy同学你好，第一句话的意思是，假设期权到期的时间是T,在0到T之内，可以采用一步二叉树，Δt=T；也可以采用两步二叉树，Δt=T/2；还可以采用N步二叉树，Δt=T/N。随着N无限增大，Δt无限减小,此时二叉树就变成连续二叉树，计算量会增大，连续二叉树得出的期权价格就会无限趋近于BSM模型算出来的价格。
最后一句话的意思是。一旦未来股价变动，对应的delta也会发生变动，就要重新调整对冲头寸。对冲比率会随着市场价格的变动进行调整，这个过程叫做动态的Delta对冲（dynamic Delta hedge）。动态对冲的优点是可以让组合的价值不发生太大的变动
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