凌同学2020-10-15 17:53:16
凌同学这是什么推出的？怎么利率和合同价值成反比，futures就小于forward了？
回答（1）
Adam2020-10-15 19:07:26
Adam同学你好，
当负相关时，当利率上升，期货价值下降，对于期货的多头而言，产生亏损，亏损产生的融资费用以较高的利率进行融资（因为负相关，此时利率上升），当利率下降，对于期货的多头而言，负相关，期货价格上升，保证金余额上升，多余的保证金可以取出以当前较低的利率进行投资。综上所述，当利率与资产价格负相关时，期货赚钱的时候赚的钱更少，亏钱的时候亏的钱更多，期货相比较远期，吸引力更差，所以此时期货价格低于远期价格。
你也可以从这个公式得到：远期利率=期货利率-0.5*sigma方T1T2
所以对应的期货利率高，那么期货的价值就低（因为负相关嘛）
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这道题也没说是负相关还是正相关啊
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FRA与欧洲美元期货这一对儿，默认的就是负相关哦。
因为欧洲美元期货价值与利率是反向的。
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