xy2020-10-12 16:10:25
xy请问这个题的A和D怎么理解，感觉说的是同一回事啊，DV01和DD不是只是倍数的关系么？
回答（1）
Adam2020-10-12 16:42:12
Adam786，错误的是C选项，美元久期是负数的话，表明的是债券价格收益率之前的反向变动关系，这个和负凸性没有什么联系，所以这个是不对的
A选项，随着利率上升，债券价格下跌，可以通过DV01来刻画债券价格的下跌情况，由于债券是凸的，所以下跌的会比较平缓，这就是positive convex，正确
B选项，有效久期考虑的期限结构发生平行移动，债券价格的改变量，这是正确的，
D选项，如果美元久期随着利率上升，在增加的话，说明债券是正凸的，确实是这样的，由于债券价格随收益率的变化曲线是向右弯曲的，随着横轴利率增大，斜率是在慢慢增加的，斜率就是美元久期，所以D选项正确
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没有懂，D选项。随着收益率上升，切线不是越来越平么，越平不是表示斜率小，怎么是增加呢？
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斜率由负，变为0.
是增大呀
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我感觉我可能在这个知识点上有些混淆，我自己梳理了一下，请老师帮忙看看：
1.YTM与MD和CONVXITY呈反比
2.债券价格的图形中，斜率表示美元久期，，YTM与美元久期呈现正相关关系
3.选项A中要表达的意思是由于正凸性的存在，使得每1bps变化导致的DV01的变化会越来越小，不是说DV01与YTM呈反比，如果按照DV01=0.01%*DD的公式，其实DV01与YTM也呈现正相关？
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理解的没什么问题
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