金程教育吴老师2018-03-05 10:59:11

同学你好。今天我简单讲一下金融学里的市场有效悖论。方便你从一个更大的框架去理解金融。
具体的参考文献链接：https://m.igetget.com/subscribe/W0bRA7vkrmxKN0jVo4nD3dLB8QqNmq7jC6ikKBP16zZYOlga5qJb9eXyMGE2WegA
市场有效学派是理性学派，市场有效：价格已反映所有过去的信息，价格的变动只能由未知的新信息驱动。风险中性其实并不是一种假设，而是一种测度变换（这个要求太高，不建议深入研究
参考：http://bbs.pinggu.org/thread-963150-1-1.html）。
FRM考试通常都是站在无风险套利定价模型上考虑的，也就是站在市场有效的世界里计算的。
原版书的内容我简述下，一开始，人们用二叉树模型，进行无风险套利定价，后来，人们发现用风险中性假设也是可以做的。
风险中性假设（参考：http://bbs.pinggu.org/thread-2806251-1-1.html& https://baike.baidu.com/item/%E9%A3%8E%E9%99%A9%E4%B8%AD%E6%80%A7/5315625）：
风险中性是指投资者不关心风险，当资产的期望损益以无风险利率进行折现时，他们对风险资产和无风险资产同样偏好
在FRM里具体的表现就是股票价格在风险中性中以无风险利率增长，期望收益为无风险利率。