Galina2018-03-05 09:23:04

选择期权的时间是1年，在0-0.5年的是时候是做出选择的时间，从0.5年到1年的这个期间，期权的类型（看涨还是看跌）就已经确定了，把选择期权的表达成MAX(C,P)=Max（c,c+Ke-r(T2-T1)-S）替换的原则是put call parity，同时也可以写成  MAX(C,P) =Max（p,p+s- Ke-r(T2-T1)）
Max（c,c+Ke-r(T2-T1)-S）=c+Max(0, Ke-r(T2-T1)-S)这个的意思就是可以把选择期权分解成一个看涨期权和看跌期权（在看跌期权的值是正的时）
Max（p,p+s- Ke-r(T2-T1)）=p+max（0，s- Ke-r(T2-T1)）同时选择期权也可以看成一个看跌期权和看涨期权（看涨期权的值是正的）的和，所以C先排除。从分解的式子可以看出后面的期权日期是0.5年，所以前面的期权是1年期的。所以B、D排除。