谭同学2020-07-04 14:53:58
谭同学从本题可知，现在有个人持有一些股票的组合，他怕market risk对他股票组合带来价值变动，因此选择用股指期货来对冲，可是为什么股指期货的价值要用当前期货上的标普500的点x250来衡量，股指期货价值的衡量不应该是通过当股指上涨或下降来衡量的吗？当股指上涨一个点，赚250（对long方来说）。还有一点我很困惑的地方就是，为什么能通过short97份股指期货就能完全对冲market risk对equity porfolio的影响，比如下载假设大盘上涨一个bp，那么equity porfolio应该上涨0.0001*20000000*1.4=2800，通过short97个future会使你亏97*250元，很明显不相等，也无法完成对冲，求老师指导。
回答（1）
Adam2020-07-06 14:05:00
Adam同学你好，
首先：股指期货合约价值计算是：合约价值=指数*250。这个是规定。股指变化1个点，期货合约价值变动250
其次：你说的这个实际上不准确。
首先你的这个20m并不是多少股票，按照你的额说法，如果大盘上涨1个点，那么我就挣了20m*1.4？这是不可能的。（）
这个beta只是系统性风险。
分析如下：
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