小同学2018-02-25 18:54:11
小同学老师你好，260题答案中我划线打问号的这个式子，是什么意思？我不理解，请帮我讲解下
回答（1）
Galina2018-02-26 09:45:39
Galina这个是关于callable bond的知识点，其实不是第三门课的知识点，应该是第四门课才会讲。这里和你介绍一下，如果不懂，你看下第四门课之后再看这道题就懂了。Callable bond是可赎回债券，一种含权债券，是对发行人有利的一种债券，如果市场上的利率下降，那么债权人就可以赎回债券，到市场上以更低的利率融资，融资成本降低。所以对于可赎回债券的购买者来说，可赎回债券的价格就是普通债券的价格-看涨期权的价格。这题问的是普通债券和可赎回债券在哪种情况下的久期是最近的，二者之间只差一个看涨期权的价格，所以只有市场上利率上升时，债券的发行者才不会赎回债券。也就是说只有现在债券交易价格低于债券的赎回价格就可以了。
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