栾同学2020-06-13 00:10:00
栾同学老师，为什么4%对应10 million 的概率是80%？这个80%是怎么得来的呢？
回答（1）
Adam2020-06-15 09:18:02
Adam同学你好，
4%占尾部5%的80%。也就是尾部5%的损失里面，有80%是10million
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同学你好，
ES是高于VAR的平均值，也就是尾部损失的加权平均。
4%占的是全局面积的4%，那么也就是占尾部损失（5%的面积）的80%。
10m的权重=4%/5%=80%
6m的面积平均切成8份，95%包含了左侧七份，高于95%只有一份，也就是占全局面积的1%。
因此高于VAR的面积所占权重=1%/5%=20%
ES是尾部损失的加权平均，也就是=（4%/5%）*10+（1%/5%）*6=（4%*10+1%*6）/5%。
这个公式与你之后问的要不要除以5%是一样的，都是除以百分之五的。
你应该还是对ES与VAR的概念理解的不是很清楚，其实上述计算就是通过概念去分析的。建议你重复听两遍对应的视频，加深一下理解。
Notes上的 ES的计算公式，2020考纲没要求掌握。当然如果你感兴趣的话可以记一下。
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谢谢老师的耐心解答，辛苦你了
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不客气哈
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