Adam2020-06-11 10:44:16

同学你好，
既有系统性风险也有非系统性风险，问股东是不是需要去对冲风险。
在市场完美的假设下（完美，无摩擦，无交易成本等），这个时候我们只需要去持有市场组合，第一能达到足够分散化的效果（也就没有了公司特定的风险），第二系统性风险大家都是相同的，你通过对冲实际上是达不到任何效果的，起不到任何风险缓释的作用，因为所有市场上的投资者大家的风险都是一样的。

如果市场 不完美（可能会有信息的不对称，可能会有摩擦，交易成本等），在这种抢矿下，对冲就具备了他的价值（可将投资者不同的风险进行相应的对冲）。
因此如果需要对冲，那么市场是不完美的。如果不需要对冲，那么市场就必须是完美的。
A：always过于极端。是有可能需要，有可能不需要
B：同上
C:diversified说明公司特定风险就不存在了。市场是完美的，没有摩擦成本，又有足够的分散化，那么显然在这个时候我们是不需要去进行对冲的。
D后面说的不对。并不是说我们的策略越复杂，就越好。在市场不完美时才需要对冲