席同学回答（1）
Adam2020-06-03 17:59:08
Adam同学你好，是可以听清的，建议将设备声音调高一些
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你听的清？麻烦您转成文字版给我也是可以的！
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同学你好。
利率期限结构向上倾斜。0.5年期利率1%，1年期利率2%，1.5年期利率3%，2年期利率4%。确实是向上倾斜。现在让我们计算一下面值为100的两年期的债券，并且是半年付息的，这个息票率是6%的这样一个债券，他的价格应该是多少，这一题呢有事一个常规的债券定价题对不对。
我们把债券的现金流给标出来。他是半年付息一次的。0.5年期1年期1.5年期他都会受到利息对不对。coupon是6%半年付息一次，这意味着他每一次收到的利息都是三块钱。期末的时候本金加利息是103块钱。
0到0.5年期的即期利率是1%，那么0到1的即期利率是2%。0到1.5的机器利率是3%，最后一个0到2的即期利率是4%
那么这个债券定价怎么算，他就是一个常规的按部就班的折现，我们把没一起的现金流按照对应的即期利率折现到0时刻就可以了。那么这就是我们债券的基本定价方式。他等于0.5年期的现金流3按照0.5年期的即期利率1%折现对不对，但是他是半年付息一次的，所以我们除以2.那么1时刻的现金流也是3，按照1时刻的利率2%折现，他要除以2 对不对，半年付息一次，2期所以要平方。那么第三笔现金流也是3，同样的道理，按照1.5年期的即期利率3%折现。折现三期，1.5年是3个0.5年。最后一个103，按照4%折现，折现4期，因为2年是4个0.5年。
算出来我们债券的价格应该等于103.95，所以这道题的答案就选择D选项、。
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