木同学2020-05-25 20:47:35
木同学老师，63题，两个知识点没明白，见下图，麻烦解答，谢谢。
回答（1）
Adam2020-05-26 16:34:47
Adam同学你好，
1.汇率的报价是有基准货币、和报价货币的。
现在市场上给出的汇率是USD0.7350.
说明的是1单位CHF可兑换0.7350USD..为了和上面汇率形式一致。转换一下就可以了：1usd=1.3651chf。
F=Se^(rt)
当前的市场价是S，根据市场价S计算出的合理的理论期货价是F。如果实际市场上期货价F1高于理论价F。（二者相比，期货价偏高)
同样根据实际市场上的期货价F1可推算出一个虚拟的市场价S1.，二者相比S1大于S，也就是市场价S偏低
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谢谢，第二问还没听懂，能用数字带进去帮我看看吗，谢谢
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假设s是100.r是1%,t是1.，现在的期货价是105
F=Se^(rt)==101.005.理论价低于实际市场价。（理论价与市场价相比，市场价偏高。也就是期货价偏高）。
根据现在的期货价105，（如果是合理的）可以倒推出一个虚拟的现货价S=Fe^(-rt)=103.955。这个虚拟的现货价高于实际的现货价，所以二者相比，实际的现货价偏低。也就是现货低估。
综上如果期货价偏高，那么现货一定偏低
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